論文の概要: The Alpha Illusion: Reported Alpha from LLM Trading Agents Should Not Be Treated as Deployment Evidence

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2605.16895v1
• Date: Sat, 16 May 2026 09:14:35 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2026-05-19 17:57:47.223896
• Title: The Alpha Illusion: Reported Alpha from LLM Trading Agents Should Not Be Treated as Deployment Evidence
• Title（参考訳）: アルファ・イリュージョン:LSMトレーディング・エージェントから報告されたアルファはデプロイの証拠として扱われるべきではない
• Authors: Yuxuan Ye, Jun Han, Ao Hu, Juncheng Bu, Yiyi Chen, Liangjian Wen, Danilo Mandic, Danny Dongning Sun, Xu Yinghui, Zenglin Xu,
• Abstract要約: エンド・ツー・エンドのLLMトレーディングエージェントからのシャープ比率の報告は、配備証拠として扱われてはならない。 レポートの堅牢性はトレーダブルな確率ではなく、物語の推論は数値的な実行ではない。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 23.772113719172896
• License: http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
• Abstract: End-to-end LLM trading agents have moved quickly from research curiosity to a small ecosystem of named systems, including FinCon, FinMem, TradingAgents, FinAgent, QuantAgent, and FLAG-Trader. Several of these report headline Sharpe ratios that would be material if read at face value on a deployment desk, and associated benchmarks such as FinBen report trading-task Sharpe statistics in the same range. The gap between architecture research and deployment claim has been crossed too freely on both sides of the academia--industry divide. We take a position on that gap: reported alpha from end-to-end LLM trading agents should not be treated as deployment evidence. Before such returns can support claims of deployable trading capability, they must survive structural validity tests for temporal integrity, real-world frictions, counterfactual robustness, predictive calibration, numerical execution, and multi-agent disaggregation. Current public evidence cannot yet distinguish robust predictive ability from temporal contamination, unmodeled frictions, short-window Sharpe uncertainty, narrative fitting, and parametric priors. The problem is not only evaluative but structural. Language confidence is not tradable probability, narrative reasoning is not numerical execution, and model priors may become undisclosed implicit factor exposures. We contribute a minimum reporting protocol suite, P1--P6, with tiered applicability by claim strength, and a conservative modular alternative that uses LLMs as auditable information interfaces upstream of independent calibration, risk, and execution modules. Code and reproduction harness: \url{https://github.com/hj1650782738/Trading}.
• Abstract（参考訳）: エンドツーエンドのLLMトレーディングエージェントは、研究好奇心から、FinCon、FinMem、TradingAgents、FinAgent、QuantAgent、FLAG-Traderなど、名前付きシステムの小さなエコシステムへと急速に移行している。 これらのレポートの見出し Sharpe 比は、デプロイデスクの面値で読み取ると重要になるが、FinBen レポート Sharpe の統計値のような関連するベンチマークは、同じ範囲にある。 アーキテクチャ研究とデプロイメントのクレームのギャップは、学界の両側であまりにも自由に越えられてきました。 エンドツーエンドのLLMトレーディングエージェントからの報告は、デプロイメントの証拠として扱うべきではない。 このようなリターンは、デプロイ可能なトレーディング能力のクレームをサポートする前に、時間的完全性、現実世界の摩擦、反ファクト的ロバスト性、予測校正、数値実行、マルチエージェント・デアグリゲーションのための構造的妥当性試験を生き残らなければならない。 現在の公的な証拠は、時間的汚染、非モデル化された摩擦、短い風のシャープの不確実性、物語のフィッティング、パラメトリックの先行性から、堅牢な予測能力をまだ区別できない。 その問題は評価だけでなく構造的でもある。 言語の信頼度はトレーダブルな確率ではなく、物語的推論は数値的な実行ではなく、モデル事前は暗黙的な要因の露呈になるかもしれない。 我々は,最小限のレポーティングプロトコルであるP1-P6をクレーム強度で適用可能とし,独立したキャリブレーション,リスク,実行モジュールの上流にLLMを監査可能な情報インターフェースとして使用する保守的なモジュールの代替として提案する。 コードと再生ハーネス: \url{https://github.com/hj1650782738/Trading}。

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