論文の概要: Early Detection of Pension-Sponsor Distress from Public Filings: A Sponsor Vulnerability Index, Stress-Augmented VaR, and Dynamic Self-Investment Caps

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2610.14120v1
• Date: Fri, 09 Oct 2026 09:17:31 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2026-10-20 23:11:10.572433
• Title: Early Detection of Pension-Sponsor Distress from Public Filings: A Sponsor Vulnerability Index, Stress-Augmented VaR, and Dynamic Self-Investment Caps
• Title（参考訳）: 公的フィリングからの年金ポンサ距離の早期検出:スポンサ脆弱性指数、応力増強型VaR、動的自己投資キャップ
• Abstract要約: 公開データ上に構築された透過的で再現可能な早期警告パイプラインを提示する。 Sponsor Vulnerability Index(SVI)は、ポイント・イン・タイムのSEC EDGARのバランスシートの基本と2つのマクロシリーズに対する勾配付けされた分類器だ。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 0.0
• License: http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
• Abstract: A defined-benefit pension is only as safe as its sponsor, yet sponsor distress is under-instrumented relative to plan-side modelling. We present a transparent, reproducible early-warning pipeline built entirely on public data. A Sponsor Vulnerability Index (SVI), a gradient-boosted classifier over point-in-time SEC EDGAR balance-sheet fundamentals and two macro series, predicts a filings-based distress state one to two quarters ahead. On 36 U.S. sponsors in five sector groups (1,418 firm-quarters, 2015Q1-2025Q3) it reaches an out-of-fold AUC-ROC of 0.887 and PR-AUC of 0.711 (base rate 11.9%) under leave-one-firm-out cross-validation. A Monte Carlo VaR with a stylized transition-stress overlay shows that climate-type stress is negligible for a diversified plan but adds 20-43% to one-year 95% VaR when 22.5% of assets are held in sponsor securities. A dynamic self-investment cap maps the SVI to a limit that falls from 8% to below 1% in acute distress and recovers with the sponsor, which we illustrate on PG&E's 2019 bankruptcy and Boeing's persistent fragility. We report the method's failure modes alongside its results (book-equity labels that also fire on non-credit events such as spin-offs, positives concentrated in one firm, and stylized stress parameters) and release code, data and results under a concept DOI.
• Abstract（参考訳）: 定額給付年金はスポンサーと同等に安全であるが、スポンサーの救済はプランサイド・モデリングと比較して過小評価されている。 公開データ上に構築された透過的で再現可能な早期警告パイプラインを提示する。 Sponsor Vulnerability Index(SVI)は、ポイント・イン・タイムのSEC EDGARのバランスシートの基本と2つのマクロシリーズに対する勾配付けされた分類器だ。 5つのセクターグループ(2015Q1-2025Q3)の36の米国スポンサー(1,418社、2015Q1-2025Q3)は0.887のAUC-ROCと0.711(ベースレート11.9%)のPR-AUCに到達している。 モンテカルロVaRは、気候型ストレスは多角化計画では無視できるが、22.5%の資産がスポンサー証券に保管されている場合、1年間の95%VaRに20-43%追加される。 ダイナミックな自己投資キャップは、SVIを8%から1%以下まで急激な苦難の限界にマッピングし、スポンサーとともに回復する。 提案手法のフェールモードと結果(スピンオフや1つの企業に集中するポジティクス、スタイリングされたストレスパラメータなど、非クレディト事象を警告するブック・エクイティ・ラベル)と,概念DOIに基づくリリースコード,データと結果)を同時に報告する。

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