論文の概要: The Case of FBA as a DEX Processing Model

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2302.01177v5
• Date: Sun, 16 Feb 2025 02:03:20 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2025-02-18 14:02:34.401658
• Title: The Case of FBA as a DEX Processing Model
• Title（参考訳）: DEX処理モデルとしてのFBAの事例
• Authors: Tiantian Gong, Zeyu Liu, Aniket Kate,
• Abstract要約: 連続処理は、各入ってくるトランザクションと現在の注文帳とを一致させる。 離散処理は、一様価格の2倍のオークションでバッチで個別にトランザクションを実行する。 一般的なシナリオでは、福祉損失が少なく、継続的な処理よりも流動性が高いことが分かりました。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 10.997808313373675
• License:
• Abstract: We investigate the welfare loss of continuous and discrete order matching models in blockchain-based decentralized exchanges (DEX) that utilize order books to record outstanding orders. Continuous processing matches each incoming transaction against the current order book. The discrete processing model, i.e., frequent batch auction (FBA), executes transactions discretely in batches with a uniform price double auction: Orders are first matched according to price, then the exact transaction order if competing orders specify the same price. We find that FBA imposes less welfare loss and provides better liquidity than continuous processing in typical scenarios, e.g., when few parties are privately informed about asset valuations. Even otherwise, it achieves better social welfare and liquidity provision in the following settings: when price takers and public information reflecting asset value changes arrive sufficiently frequently compared to private information, when the priority fees (for faster transaction inclusion into blockchains) are small, or when the market is more balanced on both buy and sell sides. Our empirical analysis on the BTC-USD and ETH-USD transactions on a DEX named dYdX indicates that FBA can reduce transaction costs by $21\%-37\%$.
• Abstract（参考訳）: ブロックチェーンベースの分散取引所(DEX)において,注文帳を用いて注文を記録可能な連続的および離散的注文マッチングモデルの福祉損失について検討する。 連続処理は、各入ってくるトランザクションと現在の注文帳とを一致させる。 離散処理モデル、すなわち、頻繁なバッチオークション(FBA)は、一様価格の2倍のオークションを持つバッチで個別にトランザクションを実行する。 FBAが社会福祉の損失を減らし、例えば、資産価値について非公開で情報を得る者が少ない場合など、典型的なシナリオでの継続的な処理よりも流動性が高いことが分かりました。 価格と資産価値の変化を反映した公開情報が、プライベート情報と比較して十分に頻繁に到着した場合、優先手数料(ブロックチェーンへの高速なトランザクション包含)が小さい場合、または、売買側と販売側の両方で市場がバランスを取っている場合。 dYdXと命名されたDEX上のBTC-USDおよびETH-USDトランザクションに関する実証分析は、FBAがトランザクションコストを21\%-37\%$に削減できることを示している。

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