論文の概要: RediSwap: MEV Redistribution Mechanism for CFMMs

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2410.18434v1
• Date: Thu, 24 Oct 2024 05:11:41 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2024-10-25 12:48:15.810542
• Title: RediSwap: MEV Redistribution Mechanism for CFMMs
• Title（参考訳）: RediSwap:CFMMのためのMEV再配布機構
• Authors: Mengqian Zhang, Sen Yang, Fan Zhang,
• Abstract要約: アプリケーションレベルでの最大抽出可能価値(MEV)の取得と,ユーザおよび流動性プロバイダ間での返金を目的とした,新たなAMMであるRediSwapを紹介した。 RediSwapの中核となるのは、AMMプール内の調停機会を管理するMEV再分配機構である。 我々は、我々のメカニズムがインセンティブに適合し、シビルに耐性があることを証明し、仲裁者が容易に参加できることを証明した。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 6.475701705193783
• License:
• Abstract: Automated Market Makers (AMMs) are essential to decentralized finance, offering continuous liquidity and enabling intermediary-free trading on blockchains. However, participants in AMMs are vulnerable to Maximal Extractable Value (MEV) exploitation. Users face threats such as front-running, back-running, and sandwich attacks, while liquidity providers (LPs) incur the loss-versus-rebalancing (LVR). In this paper, we introduce RediSwap, a novel AMM designed to capture MEV at the application level and refund it fairly among users and liquidity providers. At its core, RediSwap features an MEV-redistribution mechanism that manages arbitrage opportunities within the AMM pool. We formalize the mechanism design problem and the desired game-theoretical properties. A central insight underpinning our mechanism is the interpretation of the maximal MEV value as the sum of LVR and individual user losses. We prove that our mechanism is incentive-compatible and Sybil-proof, and demonstrate that it is easy for arbitrageurs to participate. We empirically compared RediSwap with existing solutions by replaying historical AMM trades. Our results suggest that RediSwap can achieve better execution than UniswapX in 89% of trades and reduce LPs' loss to under 0.5% of the original LVR in most cases.
• Abstract（参考訳）: 自動市場メーカー(AMM)は、分散金融に不可欠であり、継続的な流動性を提供し、ブロックチェーン上の仲介不要な取引を可能にする。 しかし、AMMの参加者は、最大抽出可能な価値(MEV)の搾取に弱い。 ユーザは、フロントラン、バックラン、サンドイッチアタックなどの脅威に直面し、一方、流動性プロバイダ(LP)は損失対リバランシング(LVR)を発生させる。 本稿では,アプリケーションレベルでMEVを捕捉し,ユーザおよび流動性提供者間でかなりの額の返金を行う新しいAMMであるRediSwapを紹介する。 RediSwapの中核となるのは、AMMプール内の調停機会を管理するMEV再分配機構である。 機構設計問題と所望のゲーム理論特性を定式化する。 我々のメカニズムを支える中心的な洞察は、LVRと個人ユーザーの損失の合計として、最大MEV値の解釈である。 我々は、我々のメカニズムがインセンティブに適合し、シビルに耐性があることを証明し、仲裁者が容易に参加できることを証明した。 我々はRediSwapを過去のAMM取引を再生することで既存のソリューションと比較した。 その結果、RediSwapは取引の89%でUnixwapXよりも優れた実行を実現でき、ほとんどの場合、LPの損失は元のLVRの0.5%以下に抑えられることが示唆された。

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