論文の概要: FR-LUX: Friction-Aware, Regime-Conditioned Policy Optimization for Implementable Portfolio Management
- arxiv url: http://arxiv.org/abs/2510.02986v1
- Date: Fri, 03 Oct 2025 13:22:54 GMT
- ステータス: 翻訳完了
- システム内更新日: 2025-10-06 16:35:52.395182
- Title: FR-LUX: Friction-Aware, Regime-Conditioned Policy Optimization for Implementable Portfolio Management
- Title（参考訳）: FR-LUX: 実装可能なポートフォリオ管理のための摩擦対応・規則付きポリシー最適化
- Authors: Jian'an Zhang,
- Abstract要約: 取引コストとレギュラーシフトは、紙ポートフォリオが生の取引で失敗する主な理由である。
我々は、コストのかかる貿易政策を学習する強化学習フレームワークFR-LUXを紹介する。
我々は, 対流摩擦下での最適性, KL信頼領域での単調改善, 長期反転境界, 比例コストによる非作用帯域の誘導などの保証を行う。
- 参考スコア（独自算出の注目度）: 4.235667373386689
- License: http://arxiv.org/licenses/nonexclusive-distrib/1.0/
- Abstract: Transaction costs and regime shifts are major reasons why paper portfolios fail in live trading. We introduce FR-LUX (Friction-aware, Regime-conditioned Learning under eXecution costs), a reinforcement learning framework that learns after-cost trading policies and remains robust across volatility-liquidity regimes. FR-LUX integrates three ingredients: (i) a microstructure-consistent execution model combining proportional and impact costs, directly embedded in the reward; (ii) a trade-space trust region that constrains changes in inventory flow rather than logits, yielding stable low-turnover updates; and (iii) explicit regime conditioning so the policy specializes to LL/LH/HL/HH states without fragmenting the data. On a 4 x 5 grid of regimes and cost levels with multiple random seeds, FR-LUX achieves the top average Sharpe ratio with narrow bootstrap confidence intervals, maintains a flatter cost-performance slope than strong baselines, and attains superior risk-return efficiency for a given turnover budget. Pairwise scenario-level improvements are strictly positive and remain statistically significant after multiple-testing corrections. We provide formal guarantees on optimality under convex frictions, monotonic improvement under a KL trust region, long-run turnover bounds and induced inaction bands due to proportional costs, positive value advantage for regime-conditioned policies, and robustness to cost misspecification. The methodology is implementable: costs are calibrated from standard liquidity proxies, scenario-level inference avoids pseudo-replication, and all figures and tables are reproducible from released artifacts.
- Abstract（参考訳）: 取引コストとレギュラーシフトは、紙ポートフォリオが生の取引で失敗する主な理由である。
本稿では, 低コストな貿易政策を学習し, ボラティリティ・リキディティ体制全体で堅牢なFR-LUX(Friction-aware, Regime-conditioned Learning under eXecution Cost)を導入した。
FR-LUXは3つの成分を統合する。
一 報酬に直接埋め込まれた比例費用及び衝撃費用を組み合わせた微構造整合実行モデル
二 物流よりも在庫フローの変動を規制し、安定して低ターンオーバーの更新をすることができる貿易空間信託領域
(iii)明示的な条件付けにより、データは断片化せずにLL/LH/HL/HH状態に特化できる。
FR-LUXは、複数のランダムシードを持つレジームとコストレベルの4×5グリッド上で、ブートストラップの信頼区間が狭いシャープ平均比を達成し、強いベースラインよりもフラットなコストパフォーマンス勾配を維持し、所定のターンオーバー予算に対してより優れたリスク・リターン効率を達成する。
シナリオレベルの改善は厳密に肯定的であり、複数検定の修正後も統計的に有意である。
我々は,凸摩擦下での最適性,KL信頼領域下でのモノトニック改善,比例コストによる長期転回境界および誘導不作用帯域,条件条件付き政策に対する正の利点,コスト不特定性に対する堅牢性などの公式な保証を提供する。
この手法は実装可能であり、コストは標準的な流動性プロキシから調整され、シナリオレベルの推論は擬似複製を避ける。
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