論文の概要: The Invisible Handshake: Tacit Collusion between Adaptive Market Agents

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2510.15995v1
• Date: Tue, 14 Oct 2025 08:28:33 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2025-10-25 00:56:38.760885
• Title: The Invisible Handshake: Tacit Collusion between Adaptive Market Agents
• Title（参考訳）: 目に見えない握手:適応的市場エージェント間の暗黙の衝突
• Authors: Luigi Foscari, Emanuele Guidotti, Nicolò Cesa-Bianchi, Tatjana Chavdarova, Alfio Ferrara,
• Abstract要約: 本研究では,内因性価格形成を伴う市場における適応取引業者間の暗黙の共謀の出現について検討する。 エージェントが自身の富を最大化するために単純な学習アルゴリズムに従うと、結果として得られるダイナミクスは合理的戦略プロファイルに収束する。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 16.94262518248427
• License: http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
• Abstract: We study the emergence of tacit collusion between adaptive trading agents in a stochastic market with endogenous price formation. Using a two-player repeated game between a market maker and a market taker, we characterize feasible and collusive strategy profiles that raise prices beyond competitive levels. We show that, when agents follow simple learning algorithms (e.g., gradient ascent) to maximize their own wealth, the resulting dynamics converge to collusive strategy profiles, even in highly liquid markets with small trade sizes. By highlighting how simple learning strategies naturally lead to tacit collusion, our results offer new insights into the dynamics of AI-driven markets.
• Abstract（参考訳）: 本研究では,内因性価格形成を伴う確率的市場における適応取引業者間の暗黙の共謀の出現について検討する。 マーケットメーカとマーケットテイカーの2人プレイの繰り返しゲームを用いて、競争水準を超えて価格を上昇させる、実現可能で共謀的な戦略プロファイルを特徴付ける。 エージェントが自身の富を最大化するために単純な学習アルゴリズム(例えば、勾配上昇)に従うと、結果として得られるダイナミクスは、取引規模が小さい非常に流動的な市場においても、協調的な戦略プロファイルに収束する。 単純な学習戦略が暗黙の共謀にどのように結びつくかを強調することで、私たちの結果はAI駆動市場のダイナミクスに関する新たな洞察を提供する。

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