Fugu-MT 論文翻訳(概要): Joint Estimation of Conditional Mean and Covariance for Unbalanced Panels

論文の概要: Joint Estimation of Conditional Mean and Covariance for Unbalanced Panels

arxiv url: http://arxiv.org/abs/2410.21858v1
Date: Tue, 29 Oct 2024 08:42:22 GMT
ステータス: 翻訳完了
システム内更新日: 2024-10-30 13:41:41.884629
Title: Joint Estimation of Conditional Mean and Covariance for Unbalanced Panels
Title（参考訳）: 不均衡パネルの条件平均と共分散の連成推定
Authors: Damir Filipovic, Paul Schneider,
Abstract要約: 本研究では,大きな不均衡パネルに対する断面条件平均と共分散行列の非パラメトリックカーネルベース推定器を提案する。一貫性を示し、有限サンプル保証を提供します。
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Abstract: We propose a novel nonparametric kernel-based estimator of cross-sectional conditional mean and covariance matrices for large unbalanced panels. We show its consistency and provide finite-sample guarantees. In an empirical application, we estimate conditional mean and covariance matrices for a large unbalanced panel of monthly stock excess returns given macroeconomic and firm-specific covariates from 1962 to 2021.The estimator performs well with respect to statistical measures. It is informative for empirical asset pricing, generating conditional mean-variance efficient portfolios with substantial out-of-sample Sharpe ratios far beyond equal-weighted benchmarks.
Abstract（参考訳）: 本研究では,大きな不均衡パネルに対する断面条件平均と共分散行列の非パラメトリックカーネルベース推定器を提案する。一貫性を示し、有限サンプル保証を提供します。経験的応用として,1962年から2021年までのマクロ経済・企業特化共変量による月次過剰リターンの非均衡パネルの条件平均と共分散行列を推定する。経験的資産価格では有益であり、条件付き平均分散効率の良いポートフォリオを生成し、サンプル外シャープ比は等重量ベンチマークをはるかに超えている。

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