論文の概要: zLend: A Dual-Scope Cash-Flow Reconstruction Framework for On-Chain Credit Underwriting

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2608.16856v1
• Date: Mon, 17 Aug 2026 17:39:05 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2026-08-18 19:59:03.824469
• Title: zLend: A Dual-Scope Cash-Flow Reconstruction Framework for On-Chain Credit Underwriting
• Title（参考訳）: zLend: オンラインクレジット書込みのためのデュアルスコープキャッシュフロー再構築フレームワーク
• Abstract要約: zLendは、ウォレットの日々の残高履歴を生のトークン転送から再構築するキャッシュフローの引受フレームワークである。 我々は、一定の融資規模、キャッシュフローのボラティリティとレギュラリティ、量的ファイナンスに適合した減少・回復統計、そして繰り返されるカウンタ・パーティ・ディテクターに対して流動性カバレッジを導出する。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 0.6232409754065279
• License: http://creativecommons.org/publicdomain/zero/1.0/
• Abstract: Decentralized lending lacks a credit bureau: a borrower's capacity to repay must be inferred entirely from public on-chain activity, without income verification or a liability record. This paper presents zLend, a deployed cash-flow underwriting framework that reconstructs a wallet's daily balance history from raw token transfers and derives short-duration repayment-capacity signals from it. The reconstruction is performed twice per wallet, once restricted to a fixed stablecoin basket and once over all fungible transfers, on the premise that a wallet's total token holdings and its liquid, spendable balance are distinct quantities whose conflation misprices risk. From each series we derive liquidity coverage against a fixed loan size, cash-flow volatility and regularity, a drawdown-and-recovery statistic adapted from quantitative finance, and a recurring-counterparty detector that identifies salary-like payment cadence from transfer timing alone. The two views are then compared: a wallet with large aggregate holdings whose stablecoin reserve rarely covers the loan size is flagged as a liquidity mismatch irrespective of total wealth. We specify the pipeline formally, document the golden-master methodology used to verify a cross-language production migration to numerical tolerance 1e-9, and characterize the tier function's parameter sensitivity with an independent reimplementation validated to exact agreement (78 of 78 field assertions) against the deployed system's reference fixtures. Tier assignment is governed predominantly by the reference loan size, with four of six reference wallets changing tier across loan sizes from USD 10 to USD 25,000; the drawdown and coverage criteria bind on disjoint wallets, so neither subsumes the other; and no criterion in the tier rule is inert. zLend is deployed in production, informing real lending decisions via third-party API integrations.
• Abstract（参考訳）: 貸し主の返済能力は、収入の検証や負債の記録なしに、公共のオンチェーン活動から完全に推測されなければならない。 本稿では、ウォレットの日々の残高履歴を生トークン転送から再構築し、短期間の返済・返済信号から導出するキャッシュフロー書込フレームワークであるzLendについて述べる。 ウォレットの総トークン保有量と、その液体である使用可能な残高が、衝突がリスクを負う異なる量であるという前提のもと、ウォレット1枚につき2回、固定されたスチールコインバスケットに1回、そしてすべての消耗品の移動に1回、制限される。 各シリーズから流動性カバレッジを、固定ローン規模、キャッシュフローのボラティリティとレギュラー性、量的ファイナンスに適合した減額回収統計、給与のような支払のカデンスを移行タイミングのみから識別する経常的分担分析から導き出す。 次に、2つの見解を比較して、貸付額をほとんどカバーしない大型の集合持株を持つ財布を、全富にかかわらず流動性ミスマッチとしてフラグ付けする。 パイプラインを正式に指定し,言語間生産移行を数値許容度1e-9に検証するために使用するゴールデンマスター方法論を文書化し,デプロイされたシステムの基準フィクスチャに対する正確な合意(78フィールドアサーションのうち78フィールドアサーション)で検証された独立再実装による階層関数のパラメータ感度を特徴付ける。 6つの参照ウォレットのうち4つはUSD 10 から USD 25,000 に分けて階層を変更しており、引き分けとカバレッジの基準は相反するウォレットに拘束されるため、どちらも他方を仮定せず、ティアルールの基準は不完全である。 zLendは実運用環境にデプロイされ、サードパーティのAPI統合を通じて実際の融資決定を行う。

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