論文の概要: Performance Guarantees for Permissionless Lending

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2610.34774v1
• Date: Mon, 26 Oct 2026 03:19:22 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2026-10-27 22:27:13.717057
• Title: Performance Guarantees for Permissionless Lending
• Title（参考訳）: 無許可貸出における性能保証
• Abstract要約: 本稿では,既存のプール型貸与プロトコルよりもはるかに少ないリスクを持つ貸与プロトコルを提案する。 当社のプロトコルでは、貸し手や借り手は、競合する利子率のオファーを行うことで、分散化の精神を具現化している。 我々は,無作為歩行として側方歩行の値をモデル化することにより,返済不足および清算の確率を保証できることを示す。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 2.33474141211381
• License: http://arxiv.org/licenses/nonexclusive-distrib/1.0/
• Abstract: We propose a lending protocol with far fewer risks than existing pool-based lending protocols (e.g., Aave, Compound). In our protocol, lenders and borrowers embody the spirit of decentralization by making competing interest-rate offers, resulting in the discovery of the prevailing interest rate through tâtonnement-like dynamics as opposed to taking rates partly determined by a central authority (e.g., Aave, Federal Reserve). We eliminate the risk of manipulation by creating loans with a fixed interest rate throughout the loan---like US Treasury bills. In particular, we further derive performance guarantees probabilities of repayment shortfall and liquidation by modeling the value of the collateral as a random walk, thus allowing participants to more efficiently manage their risk. To do so, we use characteristic functions and Fourier inversion to derive exact integral representations of the liquidation and repayment shortfall probabilities under the most general assumptions. We illustrate empirically this method by using Bitcoin as collateral and fitting its historical prices to Gaussian, Student-$t$, and symmetric stable Paretian distributions.
• Abstract（参考訳）: 本稿では,既存のプール型貸与プロトコル(例えばAave, Compound)よりもはるかに少ないリスクを持つ貸与プロトコルを提案する。 当社の議定書では、貸し手と借り手は、競合する利子率の提案を行うことで、中央当局(例えば、Aave, Federal Reserve)によって部分的に決定される金利の取付とは対照的に、tâtonnement-like dynamicsを通じて、優勢な利子率の発見につながる、分散化の精神を具現化している。 我々は、米国財務省の法案のように、固定金利でローンを作成することにより、操作のリスクをなくす。 特に,コラテラルの価値をランダムウォークとしてモデル化することで,返済不足や清算の確率を保証し,参加者のリスクをより効率的に管理できるようにする。 そのため、最も一般的な仮定の下で、特性関数とフーリエ反転を用いて、清算と返済不足確率の正確な積分表現を導出する。 我々は、Bitcoinを担保として使用し、その歴史的価格をガウシアン、学生=t$、対称安定なパレット分布に適合させることにより、この方法を実証的に説明する。

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