論文の概要: Collateral Portfolio Optimization in Crypto-Backed Stablecoins
- arxiv url: http://arxiv.org/abs/2405.08305v1
- Date: Tue, 14 May 2024 04:01:32 GMT
- ステータス: 処理完了
- システム内更新日: 2024-05-15 15:08:02.489903
- Title: Collateral Portfolio Optimization in Crypto-Backed Stablecoins
- Title（参考訳）: 暗号支援型スタブルコインの両立ポートフォリオ最適化
- Authors: Bretislav Hajek, Daniel Reijsbergen, Anwitaman Datta, Jussi Keppo,
- Abstract要約: 暗号ベースの安定コインでは、ペグはシステム停止時に、各安定コインが他の暗号トークンのバスケットと交換可能であることを保証して確立される。
本研究は, 余剰ポートフォリオの構成が, このタイプの破滅的な事象に対するレジリエンスに与える影響について検討する。
- 参考スコア（独自算出の注目度）: 0.46664938579243576
- License: http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
- Abstract: Stablecoins - crypto tokens whose value is pegged to a real-world asset such as the US Dollar - are an important component of the DeFi ecosystem as they mitigate the impact of token price volatility. In crypto-backed stablecoins, the peg is founded on the guarantee that in case of system shutdown, each stablecoin can be exchanged for a basket of other crypto tokens worth approximately its nominal value. However, price fluctuations that affect the collateral tokens may cause this guarantee to be invalidated. In this work, we investigate the impact of the collateral portfolio's composition on the resilience to this type of catastrophic event. For stablecoins whose developers maintain a significant portion of the collateral (e.g., MakerDAO's Dai), we propose two portfolio optimization methods, based on convex optimization and (semi)variance minimization, that account for the correlation between the various token prices. We compare the optimal portfolios to the historical evolution of Dai's collateral portfolio, and to aid reproducibility, we have made our data and code publicly available.
- Abstract（参考訳）: Stablecoins — US Dollarのような現実世界の資産に価値を振り向けた暗号通貨 — は、トークン価格のボラティリティの影響を軽減する上で、DeFiエコシステムの重要なコンポーネントである。
暗号で支えられた安定コインでは、ペグはシステム停止の場合、各安定コインが、その名目上の価値に値する他の暗号トークンのバスケットと交換可能であることを保証して確立される。
しかし、担保トークンに影響を与える価格変動は、この保証を無効にする可能性がある。
本研究は, 余剰ポートフォリオの構成が, このタイプの破滅的な事象に対するレジリエンスに与える影響について検討する。
開発者がコラテラルの大部分(例えばMakerDAOのDai)を維持できる安定型コインに対しては,凸最適化と(半)分散最小化に基づく2つのポートフォリオ最適化手法を提案する。
最適なポートフォリオとダイのポートフォリオの歴史的進化を比較し、再現性を支援するため、データとコードを公開しました。
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