論文の概要: Cycles Protocol: A Peer-to-Peer Electronic Clearing System
- arxiv url: http://arxiv.org/abs/2507.22309v1
- Date: Wed, 30 Jul 2025 00:48:50 GMT
- ステータス: 翻訳完了
- システム内更新日: 2025-07-31 16:14:17.911257
- Title: Cycles Protocol: A Peer-to-Peer Electronic Clearing System
- Title（参考訳）: Cycles Protocol: Peer-to-Peer電子クリアリングシステム
- Authors: Ethan Buchman, Paolo Dini, Shoaib Ahmed, Andrew Miller, Tomaž Fleischman,
- Abstract要約: オープンで分散化されたクリアリング、決済、発行プロトコルであるCyclesを紹介します。
サイクルにより、企業は支払いの不効率を克服し、労働資本コストを削減し、多様な資産と流動性資源を活用することができる。
- 参考スコア（独自算出の注目度）: 2.981536105524476
- License: http://arxiv.org/licenses/nonexclusive-distrib/1.0/
- Abstract: For centuries, financial institutions have responded to liquidity challenges by forming closed, centralized clearing clubs with strict rules and membership that allow them to collaborate on using the least money to discharge the most debt. As closed clubs, much of the general public has been excluded from participation. But the vast majority of private sector actors consists of micro or small firms that are vulnerable to late payments and generally ineligible for bank loans. This low liquidity environment often results in gridlock and leads to insolvency, and it disproportionately impacts small enterprises and communities. On the other hand, blockchain communities have developed open, decentralized settlement systems, along with a proliferation of store of value assets and new lending protocols, allowing anyone to permissionlessly transact and access credit. However, these protocols remain used primarily for speculative purposes, and so far have fallen short of the large-scale positive impact on the real economy prophesied by their promoters. We address these challenges by introducing Cycles, an open, decentralized clearing, settlement, and issuance protocol. Cycles is designed to enable firms to overcome payment inefficiencies, to reduce their working capital costs, and to leverage diverse assets and liquidity sources, including cryptocurrencies, stablecoins, and lending protocols, in service of clearing more debt with less money. Cycles solves real world liquidity challenges through a privacy-preserving multilateral settlement platform based on a graph optimization algorithm. The design is based on a core insight: liquidity resides within cycles in the payment network's structure and can be accessed via settlement flows optimized to reduce debt.
- Abstract（参考訳）: 何世紀にもわたって、金融機関は厳格なルールと会員制を持つ閉鎖的で集中型のクリアリングクラブを結成し、最も少ない資金で最も債務を退けるよう協力することで流動性の課題に対処してきた。
閉鎖されたクラブとして、一般市民の多くは参加を除外されている。
しかし、民間のアクターの大半は、遅延支払いに脆弱で、一般的に銀行ローンには適さないマイクロまたは小規模企業で構成されている。
この低い流動性環境は、しばしばグリッドロックを生じ、不透明を招き、小規模企業やコミュニティに不均等に影響を及ぼす。
一方、ブロックチェーンコミュニティは、オープンで分散化された決済システムを開発し、価値資産の蓄積と新しい融資プロトコルが増加し、誰もが無許可で取引し、クレジットにアクセスできるようになった。
しかし、これらのプロトコルは主に投機目的に使われており、これまではプロモーターによって予言される現実経済への大規模なポジティブな影響に欠けてきた。
オープンで分散化されたクリアリング、決済、発行プロトコルであるCyclesを導入することで、これらの課題に対処する。
サイクルは、企業が支払いの不効率を克服し、労働資本コストを削減し、より少ない資金でより多くの負債を解消するために、暗号通貨、安定コイン、貸与プロトコルを含む多様な資産や流動性資源を活用するように設計されている。
Cyclesは、グラフ最適化アルゴリズムに基づいた、プライバシ保護の多面的決済プラットフォームを通じて、現実世界の流動性の課題を解決する。
流動性は支払いネットワークの構造のサイクル内に存在し、負債を減らすために最適化された決済フローを通じてアクセスすることができる。
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