論文の概要: A Theoretical Approach to Stablecoin Design via Price Windows

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2602.15981v1
• Date: Tue, 17 Feb 2026 20:17:51 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2026-02-19 15:58:30.425285
• Title: A Theoretical Approach to Stablecoin Design via Price Windows
• Title（参考訳）: 価格Windowsによるスタブルコイン設計への理論的アプローチ
• Authors: Katherine Molinet, Aris Filos-Ratsikas,
• Abstract要約: すでに安定しているリザーブに支えられない限り、価格窓の設計は短期と長期の安定を達成できないことを示す。 後者の場合、Stablecoinの市場価格は、バックアセットのボラティリティを継承し、バックアセット自身のボラティリティに比例する変動を生じさせる。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 6.342680065845027
• License: http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
• Abstract: In this paper, we explore the short- and long-term stability of backed stablecoins offering constant mint and redeem prices to all agents. We refer to such designs as price window-based, since the mint and redeem prices constrain the stablecoin's market equilibrium. We show that, without secondary stabilization mechanisms, price window designs cannot achieve both short- and long-term stability unless they are backed by already-stable reserves. In particular, the mechanism faces a tradeoff: either risk eventual reserve depletion through persistent arbitrage by a speculator, or widen the distance between mint and redeem prices enough to disincentivize arbitrage. In the latter case, however, the market price of the stablecoin inherits the volatility of its backing asset, with fluctuations that can be proportional to the backing asset's own volatility.
• Abstract（参考訳）: 本稿では,すべてのエージェントに対して一定のミントと再評価価格を提供する支持型安定コイルの短期的および長期的安定性について検討する。 ミントとリセエムの価格が安定コインの市場均衡を制限しているため、価格ウィンドウベースとしてこのようなデザインを参照する。 セカンダリ安定化機構がなければ、既に安定しているリザーブに支えられない限り、価格窓の設計は短期・長期の安定を達成できないことを示す。 特に、このメカニズムはトレードオフに直面している: 投機家による永続的な仲裁による最終的な予備的枯渇のリスク、または、仲裁を非インセンティブ化するのに十分なミントと償還価格の間の距離を拡大する。 しかし、後者の場合、安定コインの市場価格は、支持資産のボラティリティを継承し、支持資産のボラティリティに比例する変動が生じる。

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