論文の概要: Trust Dynamics and Market Behavior in Cryptocurrency: A Comparative Study of Centralized and Decentralized Exchanges

• arxiv url: http://arxiv.org/abs/2404.17227v2
• Date: Fri, 20 Dec 2024 18:03:21 GMT
• ステータス: 翻訳完了
• システム内更新日: 2024-12-23 18:46:08.384689
• Title: Trust Dynamics and Market Behavior in Cryptocurrency: A Comparative Study of Centralized and Decentralized Exchanges
• Title（参考訳）: 暗号通貨における信頼ダイナミクスと市場行動:中央集権取引所と分権取引所の比較研究
• Authors: Xintong Wu, Wanlin Deng, Yutong Quan, Luyao Zhang,
• Abstract要約: 主要なCEXであるFTXの崩壊は、信頼の計測可能な影響と、暗号通貨エコシステムに対するその突然の侵食を調査するためのユニークな自然実験を提供する。 本研究では,FTX崩壊がユーザ信頼に与える影響について検討し,トークン評価,トレーディングフロー,感情動態に着目した。
• 参考スコア（独自算出の注目度）: 1.9624273277521183
• License: http://arxiv.org/licenses/nonexclusive-distrib/1.0/
• Abstract: In the rapidly evolving cryptocurrency landscape, trust is a critical yet underexplored factor shaping market behaviors and driving user preferences between centralized exchanges (CEXs) and decentralized exchanges (DEXs). Despite its importance, trust remains challenging to measure, limiting the study of its effects on market dynamics. The collapse of FTX, a major CEX, provides a unique natural experiment to examine the measurable impacts of trust and its sudden erosion on the cryptocurrency ecosystem. This pivotal event raised questions about the resilience of centralized trust systems and accelerated shifts toward decentralized alternatives. This research investigates the impacts of the FTX collapse on user trust, focusing on token valuation, trading flows, and sentiment dynamics. Employing causal inference methods, including Regression Discontinuity Design (RDD) and Difference-in-Differences (DID), we reveal significant declines in WETH prices and NetFlow from CEXs to DEXs, signaling a measurable transfer of trust. Additionally, natural language processing methods, including topic modeling and sentiment analysis, uncover the complexities of user responses, highlighting shifts from functional discussions to emotional fragmentation in Binance's community, while Uniswap's sentiment exhibits a gradual upward trend. Despite data limitations and external influences, the findings underscore the intricate interplay between trust, sentiment, and market behavior in the cryptocurrency ecosystem. By bridging blockchain analytics, behavioral finance, and decentralized finance (DeFi), this study contributes to interdisciplinary research, offering a deeper understanding of distributed trust mechanisms and providing critical insights for future investigations into the socio-technical dimensions of trust in digital economies.
• Abstract（参考訳）: 急速に進化する暗号通貨の世界では、信頼は市場行動を形成し、中央集権取引所(CEX)と分散取引所(DEX)の間のユーザー嗜好を推進している。 その重要性にもかかわらず、信頼は測ることが困難なままであり、市場ダイナミクスに対するその影響の研究を制限している。 主要なCEXであるFTXの崩壊は、信頼の計測可能な影響と、暗号通貨エコシステムに対するその突然の侵食を調査するためのユニークな自然実験を提供する。 この重要な出来事は、中央集権的な信頼システムのレジリエンスと、分散化された選択肢へのシフトの加速に関する疑問を提起した。 本研究では,FTX崩壊がユーザ信頼に与える影響について検討し,トークン評価,トレーディングフロー,感情動態に着目した。 回帰不連続設計 (RDD) や差分差分差分法 (DID) などの因果推論手法を用いて, WETH の価格と CEX から DEX へのネットフローの大幅な低下を明らかにし, 信頼度を測る。 さらに、トピックモデリングや感情分析などの自然言語処理手法は、機能的な議論からBinanceのコミュニティにおける感情的な断片化へのシフトを浮き彫りにして、ユーザの反応の複雑さを明らかにする。 データ制限と外部の影響にもかかわらず、この調査結果は暗号通貨エコシステムにおける信頼、感情、市場行動の複雑な相互作用を裏付けている。 ブロックチェーン分析、行動金融、分散金融(DeFi)をブリッジすることによって、この研究は学際的な研究に寄与し、分散信頼メカニズムのより深い理解を提供し、デジタル経済における信頼の社会技術的側面に関する今後の調査に重要な洞察を提供する。

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